La Deflación

Muchas veces en la economía escuchamos el termino "Inflación" que es el incremento del nivel general de precios, que si bien afecta a la economía de un país (en especial a la población), algunos teóricos piensan que un porcentaje de inflación pequeño es bueno para el país; Pero en esta entrada no te vamos a hablar de la Inflación, sino de algo que resulta mas perjudicial para un país, que es la "Deflación".

La Deflación es el fenómeno contrario a la Inflación, es decir, en esta situación el nivel general de precios disminuye por un periodo de tiempo largo; Al ver esto uno como ciudadano podría pensar que no es tan malo, pues podrías comprar mas cosas con menos cantidad de dinero, pero esto no es del todo cierto, ya que la deflación tiene un efecto mas perjudicial para la economía que la inflación.

La causa de que una economía experimente la deflación es que la oferta sea mayor que la demanda,  pues esto provoca que las empresas tengan que reducir el precio de sus productos, ademas a su vez la población al percatarse de este hecho esperara a que los precios bajen a un mas, lo que empeora la situación, este caso se puede dar principalmente por el exceso de oferta existente en el mercado.

Las consecuencias de la deflación para un país son muy graves pues se genera un circulo vicioso del que es difícil salir; Primero hay una disminución en la demanda, que genera una caída en los precios, lo que provoca una caída en el beneficio de las empresas, lo que los lleva a reducir su producción y recortar empleados, que conlleva a que las personas tengan un menor ingreso, que genera la caída de consumo, y así lleva de nuevo a la disminución en la demanda y así el ciclo se repite.

Afortunadamente existen mediadas contra la deflación, las cuales son: la Política Monetaria y la Política Fiscal, la primera hace frente a la deflación disminuyendo el valor del dinero, provocando así un incentivo al consumo y la inversión, y la segunda aumenta el gasto publico para reducir el desempleo y baja los impuestos para incentivar la inversión privada, lo que en ambos casos ayuda a salir del circulo vicioso de la deflación.

Como pudimos observar la deflación es muy peligrosa, por lo que la economía de un país siempre tiene que estar pendiente del equilibrio entre la oferta y la demanda, y tener medidas por si llegara a ocurrir un escenario como este, pues si no se frenara podría acabar mermando la estabilidad económica de un país.

Precio de Cierre y sus ajustes

Probablemente muchos de nosotros hemos escuchado el término de "acciones" en el entorno de las empresas. Y quizá hemos entrado en alguna página de finanzas, aquellas donde se muestran algunas características de ciertas acciones de las empresas.

En este caso seleccionamos Yahoo Finance para poder ver el comportamiento de cierta acción en el mercado y tomaremos a la empresa de Apple Inc. como referencia y así poder observar las diferentes características que posee, tales como:

- Date: es la fecha exacta para la consulta de los datos.

- Open: que se refiere al precio con el que abre el día señalado.

- High: se refiere al mayor precio de cotización que alcanzo la acción en ese día.

- Low: refiriéndose al menor precio que tuvo la acción en el día.

- Close: se refiere al precio con el que cerro la acción en la bolsa para ese día en especifico.

- Adj. Close: es el precio de cierre pero aplicando los ajustes para la distribución de dividendos.

- Volume: es un indicador que nos dice el numero de operaciones que se han tenido en el mercado.

Tal y como se encuentra en la siguiente imagen.

Y si ponemos un poquito de atención el precio de cierre es el mismo que el precio de cierre ajustado, pero eso pasa solamente después de que la acción ha pagado dividendos en una fecha anterior a estos precios, tal y como se muestra en la siguiente imagen.

Y en esta parte nos damos cuenta de que el día 7 de Febrero de 2019, antes de que pagara dividendos la empresa tenia un precio de cierre y un precio de cierre ajustado distinto, y si tomamos la relación que existe entre estos precios se cumple la cantidad del pago de dividendos. Pues al tomar 170.94 - 170.21 = 0.73 que es la cantidad que se esta pagando de dividendos.

Es así como el valor de la empresa desciende, puesto que la empresa ha pagado los dividendos a los accionistas, es decir que ese dinero ya no es parte de su capital.

Calificadora de Valores

Muchas veces en los medios de comunicación, mas concretamente en la sección económica hemos escuchado que el presentador nos habla de la calificación que recibe una cierta empresa o país, y cuando lo hace dice que una cierta institución especifica le dio esa calificación, pero ¿que es realmente lo que significa para la empresa la calificación? y ¿en que afecta o beneficia?, pues en esta entrada te diremos que es lo que hace una Institución Calificadora de Valores. 

Para empezar, las Calificadoras de Valores son empresas que se dedican a brindar sus servicios sobre la evaluación de el desempeño de una determinada empresa, en base en el estudio de datos y el análisis de estos, para así poder realizar estimaciones y poder brindar una opinión acerca de si es arriesgado o no invertir en una empresa.
Principalmente su función se basa en informar a los mercados acerca de los riesgos que pueden enfrentar los inversionistas, ya sea en una empresa o en un país.

Como te podrás imaginar existen varias empresas que son Calificadoras de Valores, y cada una de ellas tiene su propia escala de calificación, ademas de esto cada una de las empresas calificadoras tiene que tener el significado de sus calificaciones, y la metodología mediante la cual obtuvieron la calificación de determinada empresa.

Algunas de las calificadoras mas conocidas en México son:

• Standard & Poor´s
• Fitch IBCA México 
• HR Ratings de México 
• MOODY´S de México 

En cuanto a lo que evalúan las empresas, como ya mencionamos anteriormente cada una tiene diferentes metodologías, pero lo que evalúan principalmente es la probabilidad de que ocurra un incumplimiento de pagos.
De manera general, los niveles de calificación se agrupan en: AAA,AA,A,BBB,B,CCC,CC,C,D siendo el mejor AAA y el peor D.
Cabe resaltar que las calificaciones son una opinión sobre la calidad de una empresa, y no representan recomendaciones.

Este tema es muy conocido actualmente en nuestro país, debido a que dados los acontecimientos recientes que giran en torno a los cambios en las políticas publicas, que reducen la participación de la iniciativa privada, las calificadoras pasaron a México de una perspectiva estable a una negativa, lo que afecto la confianza de los inversionistas para invertir en el país, lo cual a su vez podría reducir el crecimiento económico.

En conclusión las Calificaciones si pueden llegar a perjudicar un poco en la reputación de alguna empresa, pero así como bajan de nivel, también pueden llegar a subir, lo que ayudaría a las empresas a ganar la confianza de los inversionistas.

Top 5 Commodity

Anteriormente hemos estado platicando sobre los diferentes mercados que existen en cuestión de comercialización de productos básicos y commodities, y a diferencia del mercado OTC (Over the Counter) en el que se efectúan miles de operaciones e intercambios de mercancía al instante, como ya vimos antes también existen contratos Forward en el mercado Exchange para cubrir el riesgo de la fluctuación en los precios de los mismos y establecer un precio futuro sin ventaja para ninguna posición.

Y el día de hoy en listaremos los 5 Commodities que tienen un mayor nivel de negociación por parte de las empresas, tanto las que producen materias primas como aquellas que utilizan éstas para procesarlas y obtener un producto nuevo.

Cabe señalar que en el mercado de las materias primas no se negocia con los productos como tal, es decir, se negocian los contratos que son representativos de ellas.

1 .- Petróleo: Como muchos sabemos el petróleo es unde los productos básicos y necesarios para muchas empresas por la cantidad de derivados que se obtienen de éste. Y para nosotros los consumidores, también es muy importante puesto que sin el refinamiento de este producto, no podríamos obtener demasiados artículos para nuestro diario vivir demasiados

2 .- Café: Catalogado como el grano de cultivo preferido para preparar una bebida justo al empezar el día, ha tenido una gran presencia en el mercado de commodities a nivel mundial, y no solo por lo anterior mencionado, si no que, de igual manera existen muchos usos de este grano de cultivo, por lo que muchas empresas están interesadas en éste producto.

3 .- Azúcar: Si bien es cierto que gran parte de la población en el mundo estamos acostumbradas a consumir este producto de manera directa o mediante algunos alimentos ya procesados,puesto que es una materia prima muy importante para la elaboración de alimentos en muchas partes del mundo. Y claro, tomemos en cuenta que nuestro cuerpo necesita un poco de azúcar para darle energía.

4 .- Maíz: Este producto se intercambia desde tiempo atrás con los muy conocidos trueques, y se sigue intercambiando a nivel mundial porque son muchas sus propiedades y usos para el procesamiento de alimentos básicos para las familias, por lo menos en las familias mexicanas a la hora de comer, muy pocas veces o más bien nunca faltan las deliciosas tortillas.

5 .- Algodón: Un producto básico para nuestro diario vestir, y aunque tenga muchas mas aplicaciones industriales, la vestimenta es una necesidad y lujo para muchos y día a día se producen toneladas de ropa y productos derivados del algodón.

Dejamos a su criterio este pequeño listado, tomando en cuenta que los productos básicos se mueven de manera impresionante en los mercados de commodities.

Oro

                   

El oro es un metal precioso de color amarillo brillante, que ademas de ser muy preciado por su rareza y su belleza, es utilizado en diferentes tipos de industria por sus cualidades únicas, por esas razones es que el oro es uno de los commodities mas caros que se pueden encontrar en el mercado de comoddities, pero te has preguntado si ¿su precio puede variar abruptamente de un momento a otro?, en esta entrada te responderemos a esa pregunta.

En la actualidad (año 2019) el precio del oro ronda por los 1280-1350 dolares por onza Troy, por lo que podemos ver que su precio no varia demasiado, ademas el precio del oro conforme pasan los años tiende a aumentar, por lo que la compra de oro es una inversión muy utilizada por los inversionistas, ya que esta es muy poco arriesgada.
Pero en Septiembre del año 2011, mas específicamente el día 6 de Septiembre, después de haber estado subiendo el precio los días anteriores, el precio del oro llego a la cantidad de 1923 dolares por onza Troy, que es la cantidad mas alta a la que ha estado el oro, esto se debió a la incertidumbre de los inversionistas en la economía estadounidense provocada por la caída del dolar en ese año y por el temor a una recesión económica en el país.

En los años posteriores el precio del oro fue menor que en esas fechas y su precio fue fluctuando hasta el que tenemos actualmente; Pero como pudimos ver ante un cambio en la economía de un país el precio del oro puede llegar a aumentar drasticamente, por lo que aunque su precio fluctué, el comprar oro es una buena inversión, ya que es una buena forma de mantener la riqueza que uno posee, sin tener un riego alto.


Aquí puedes ver el precio del oro

Opciones Call

Anteriormente hemos estado hablando sobre el mercado de derivados y sus diversas vertientes, hemos platicado sobre los contratos futuros, y uno que otro impacto de los derivados financieros en la sociedad.

Bien, el día de hoy nos enfocaremos en algo sencillo pero muy útil en cuestión de la cobertura de nuestros riesgos para las posiciones que empleamos para nuestro mercado de derivados mediante algunas opciones, denominadas Put & Call.

En esta ocasión solamente consideraremos la explicación de los Call, para posteriormente explicar el comportamiento y la función de los Put.

Empecemos por ver como funcionan tanto un Call Comprado, como un Call Suscrito, o bien refiriéndonos a las posiciones respecto al activo los llamaremos Call Largo y Call Corto respectiva mente.

Antes de nombrarlos, en listaremos algunos conceptos básicos para una mejor comprensión.

K => Precio Strike, es decir el precio de ejercicio

ST => Precio Spot en el tiempo T

PC => Valor Futuro de la Prima de un Call

1.- Call Comprado - Call Largo.

     Es aquella opción, que me da la alternativa de comprar al precio K. Pero para que yo tenga este beneficio tengo que pagar una prima. La cual tiene un impacto a la hora de calcular el beneficio de la operación.

En la siguiente imagen observamos en el "eje y" el "beneficio" que obtenemos tomando en cuenta el Valor Futuro de la prima que estamos pagando, a medida que fluctúan los precios en el "eje x", ya que estos varían constantemente. También observamos el punto de equilibrio en el cual el profit se intersecta con el eje x, y es el punto del cual a partir de ahí comenzaremos a tener ganancias. 

En este tipo de opciones lo que nosotros queremos es que suban los precios, para que nosotros podamos obtener cierto activo a menor precio del que se encuentra en el mercado en ese momento.

Así no ejerceremos nuestra opción en los precios antes de k puesto que compraríamos más caro algo que en el mercado tiene menor precio a ese momento.

2.- Call Vendido - Call Corto

     Puesto que como en la mayoría de las situaciones existen contrapartes para cada posición, si tenemos un Call comprado es porque alguien tuvo que venderlo, de tal manera que también tiene un comportamiento gráfico. 

A diferencia del Call Largo este me da la oblación de que me compren en K, y este en lugar de pagar una prima, la recibe. Así me veo obligado a que me compren en K algo que en mercado tiene un precio mayor.

    

Aquí nos conviene que los precios bajen, puesto que mientras estos no rebasen el precio K, no ejercerá la contraparte y nuestras ganancias sera la prima que recibamos.

Brexit

Un tema que esta sonando mucho en los medios de comunicación de todo el mundo en estos días es el llamado "Brexit", que desde hace unos años es tema de conversación para muchos analistas económicos en el mundo, pero recientemente ha vuelto a tomar importancia, en esta entrada te contaremos el porque.

Primero empezaremos por decirte que el Brexit es un termino utilizado para referirse a la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea, cuyo proceso empezó en 2016 debido a que la mayoría de los británicos estaba a favor de abandonar la Unión Europea.
Existen diferentes puntos de vista en cuanto a la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea, ya que algunos la apoyan y otros no, ambas partes dan argumentos que no permiten que se llegue a una resolución en este tema.
Los que están a favor del Brexit argumentan que debido a que son la segunda economía mas fuerte en la Unión Europea, esto hace que recaiga sobre ellos el sostener a los demás países de la Unión Europea, ademas argumentaban que la salida les permitiría recuperar el control de las fronteras así  pudiendo reducir la inmigración.
Los que están en contra del Brexit argumentan que la salida causaría un gran impacto en su economía, lo que los llevaría a estancarse y provocar un declive en la economía.

El Brexit es un tema complicado, pues la Unión Europea no había enfrentado un caso como este antes, este tema volvió a tomar relevancia después de que el pasado 12 de Marzo el parlamento británico pidiera a la Unión Europea una prorroga para poder tomar una decisión.
Este tema se vuelve aun mas polémico debido a que podría darse el llamado "Brexit Duro", que es la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea pero sin llegar a un acuerdo entre ambas partes, es decir que Gran Bretaña recuperaría su independencia con respecto de la Unión Europea en todos los ámbitos comerciales.

En conclusión las decisiones que se tomen en los próximos días serán cruciales para la permanencia o estadía de Gran Bretaña en la Unión Europea, y si es que se llevara a concretar el Brexit, habría grandes cambios en la estabilidad económica tanto de Gran Bretaña como de la Unión Europea. 

Mujeres vs Sociedad vs Mercado Bursátil

Hace algunos días, para ser exactos el viernes de la semana pasada, celebramos un día especial a nivel internacional. Puesto que han tenido grandes logros a lo largo de la historia en México y en muchos lugares del mundo. Y vaya que con un gran esfuerzo han roto diversos paradigmas que la sociedad y el mundo entero tenia para le creación mas hermosa del planeta, claro, ya saben a quienes nos referimos, a las bellas mujeres.

Y es que en nuestro contexto a nivel mundial muchos años atrás las mujeres eran totalmente discriminadas y menospreciadas por la sociedad, incluso entre ellas mismas menospreciaban la gran participación que brindaban a nuestro diario vivir.

El mundo y la sociedad dictaban entonces una serie de ocupaciones y obligaciones establecidas de manera estricta, para la mujer y para el hombre. Y a menudo que transcurría el tiempo parecía muy poco probable que las cosas fueran cambiando, pero sucedió totalmente lo contrario. Poco a poco las bellas damas tomaban más fuerza para sobresalir y dejar atrás aquellos prejuicios que tenían sobre ellas.

Lo que en estos tiempos es clara la participación de ellas en diversas actividades o distintas áreas de conocimiento, donde antes solo los hombres podían estar involucrados, tal es el caso del Mercado Bursátil, donde la mayor parte de las operaciones se realizan por hombres y muy pocas transacciones por las mujeres.

Por lo que en este ámbito aun deben romperse muchos esquemas establecidos, y creo que no falta mucho para que mujeres puedan controlar de igual manera que los hombres posiciones financieras. Ya que consideramos que las mujeres en muchas situaciones de la vida toman mejores decisiones que los hombres, y claro que, es gracias a la madurez que logran desarrollar de tal manera que al tomar una decisión puedan llevar a cabo un análisis de ventajas y desventajas sobre la decisión que se va a efectuar. 

Otro punto importante es que en gran medida ellas toman en cuenta aquellas incertidumbres que traerá consigo, las decisiones antes tomadas por ellas, y las lleva a crear un panorama de riesgo, lo cual para muchos hombres es mucho más fácil tomar cualquier decisión y si sale mal, después buscar una posible solución.

En algunos países las mujeres ocupan cargos financieros desde hace tiempo pero para México en 2018 se nombro la primer mujer que dirige y gestiona un cargo bursátil, y claro que con gusto felicitamos a María Ariza que logro semejante hazaña, empezando a operar en el mercado desde el 23/Julio/2018.

Contando con muchas mujeres más que día a día luchan por una equidad de género y de igualdad social, creo que podremos algún día respetarnos unos a otros, sin importar el género y/o actividad que desempeñaremos para el desarrollo de nuestra sociedad.

Toros y Osos

Seguramente te estarás preguntando acerca del llamativo titulo de esta entrada, y te surgirá la pregunta ¿Que tiene que ver los toros y los osos en la economía?, pues en esta entrada te daremos respuesta a esa pregunta.

Aunque parezca un poco extraño que se utilicen estos termino en la economía, mas específicamente en el mercado bursátil, para las personas que trabajan en los mercados financieros estos son términos muy comunes, pero normalmente se conocen por su nombre en ingles como "bull" y "bear",  mas formalmente como "bull spread" y "bear spread".

Ambas son estrategias de opciones financieras, el bull spread se refiere a un ambiente alcista, mientras que el bear spread se refiere a un ambiente bajista.

Los que toman una posición bull son optimistas sobre el futuro del mercado mientras que los que toman una posición bear son pesimistas sobre el mercado y toman un enfoque mas conservador para invertir; estas son las principales razones por las que los inversionistas se decantan por uno o por otro. Ahora respecto a porque se les dio ese nombre existen varias teorías, pero las principales son con respecto a la posición que adopta cada animal al atacar, ya que el toro ataca de abajo hacia arriba (mercado al alza) y el oso de arriba hacia abajo (mercado a la baja).

Una de las esculturas mas representativas de estas posiciones esta en Wall Street en la ciudad de Nueva York, y se llama el Toro de Wall Street, que aunque no se hizo pensando en la posición bull se hizo como un regalo por parte del artista Arturo Di Modica a la ciudad después de la crisis de mercados bursátiles de 1987, simbolizando la fuerza y poder de los estadounidenses, el la llevo en las vísperas de Navidad de 1989, aunque al principio fue ilegal y fue retirada, gracias a la población se logro dejar en Wall Street.

                            

Ademas de esta escultura existe una menos conocida en Francfort, Alemania; esta consta de dos esculturas una de un toro y la otra de un oso enfrente de la bolsa de acción de Francfort.

                             

Estas otras dos esculturas en Francfort, nos muestran otras de las teorías de porque se llaman bull y bear, y es debido a la posición del animal cuando esta en cuatro patas, ya que el toro se mantiene en una posición erguida alzando la cabeza (mercado al alza), mientras que el oso se joroba bajando la cabeza (mercado a la baja). 

Así que es por eso que se utilizan los términos "bull" y "bear" en el mercado bursátil.

Tomando Precauciones

Existe una gran cantidad de situaciones a lo largo de nuestro día y de la vida, de las cuales no estamos seguros de que puedan o no pasar, por lo cual muchas veces la personas tomas ciertas precauciones para que suceda o no suceda más adelante aquella situación.

 

Y en el ámbito financiero también existen ciertas precauciones para cada una de las posiciones en las que nos encontramos, en el mundo de las finanzas en cuestión de activos y se le conoce como "cobertura de riesgo".

Pero primero empezaremos por definir la cobertura, que no es más que la estrategia que utilizamos para buscar reducir o eliminar nuestras pérdidas que provienen del movimiento desfavorable de los precios de los activos con los cuales estamos trabajando.

De tal manera que tomaremos una posición inversa en instrumentos derivados con la finalidad de combinar cada una de nuestras herramientas y lograr eliminar las perdidas de un instrumento con ganancias de otro llegando a un punto constante, para después compensar en aquella depreciación que podría ocurrir.

De acuerdo a la pagina web de diccionario empresarial que nos comparte que existen varias fases para la cobertura del riesgo que corremos al tomar una posición en el mercado comprando o vendiendo un activo y/o instrumento. Las citaremos para una mayor comprensión.

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Tal y como se ha definido en anteriores líneas, una cobertura eficiente tendrá que ser completa y dinámica.

El proceso que se ha de seguir en una operación de cobertura no consiste sólo en la elección del instrumento que mejor se adapte a nuestras necesidades, es más, con ello sólo estamos comenzando una secuencia de acciones que han de vigilarse para el cumplimiento del objetivo que se pretende de una cobertura.

Las fases del proceso de cobertura son las que se señalan a continuación.

1. Diseño de la estrategia

Consiste en el estudio y toma de decisiones acertadas en cada uno de los siguientes aspectos: Identificar el tipo de riesgo y la mejor alternativa para asegurarlo (elección del contrato de derivados adecuado, esto es el que mejor se correlaciona en términos de precios con el activo a cubrir); calcular el ratio de cobertura o número de contratos a comprar o vender para inmunizar una posición, para cubrirla; análisis de la curva de tipos de interés que determinará el tipo de cobertura; estudiar la liquidez de los contratos y el ajuste de los mismos a nuestras necesidades.

A la hora de identificar y valorar el riesgo de mercado al que estamos sometidos, las empresas cuentan con numerosos mecanismos de medición. De los tres riesgos de mercado –de precio, de tipo de cambio y de tipo de interés- ha sido este último el que mayor atención ha tenido. Sólo por señalar algunos métodos empleados para su medición, se pueden indicar: duración, duración modificada, valor del punto básico, los gaps de duración, simulación, etcétera.

En lo que se refiere al ratio de cobertura, entendido como el número de contratos de derivados necesarios para compensar una posición en el mercado de contado, la cual se pretende proteger, hay que tener en cuenta que, al igual que ofrece muchas ventajas, la normalización de los contratos de derivados proporciona el inconveniente de poder no servir de forma adecuada a las necesidades de los operadores en las operaciones de cobertura, puesto que la cantidad especificada en los contratos puede no coincidir con la cuantía a cubrir; lo mismo puede ocurrir con los vencimientos, etc.

Los factores que influyen en el ratio de cobertura y que pueden limitar una cobertura eficiente, son:

a) Vencimiento de las operaciones a cubrir y del contrato de futuros

b) Nominales: valoración monetaria de los activos involucrados en la cobertura, esto es el bono a cubrir y el contrato de futuros

c) Riesgo de la base: Este riesgo viene dado por la diferente fecha de vencimiento de los contratos de futuro respecto la liquidación del contrato, lo que crea incertidumbre en cuanto a la evolución de la base hasta la fecha de liquidación (en que precios de contado y de futuro se igualan). Los precios de los contratos de futuros y del instrumento cubierto no evolucionan idénticamente, por lo que su diferencia, la base, varía constantemente y es difícil de determinar

d) Riesgo de correlación: El riesgo de correlación procede de la no equivalencia entre los instrumentos negociados en el mercado de contado y los instrumentos del mercado de futuros, que hace que la cobertura se tenga que realizar con instrumentos similares, pero no perfectamente iguales. Por ello, la sensibilidad precio del activo y del futuro puede no ser la misma y sus variaciones ante modificaciones de los tipos de interés pueden no coincidir

e) Riesgo de iliquidez: Riesgo causado por la imposibilidad de hacerse con el instrumento en el mercado por su escasa negociación (liquidez) y, por lo tanto, no poder realizar la cobertura adecuada.

Todos estos aspectos han de tenerse en cuenta como limitadores de una cobertura eficiente.

2. Seguimiento y control de la cobertura

Controlar aquellos aspectos cuya variación implique un reajuste de la cobertura, como son: evolución de las posiciones en los diferentes mercados; evolución en la correlación de los tipos de interés al contado y a futuros, así como la curva de tipos; identificación en todo momento del entregable más económico.

3. Ajuste de la cobertura

Con la información obtenida en la fase anterior, proceder, si es necesario, al ajuste de la cobertura, que normalmente irá dirigido a la variación del ratio de cobertura o al plazo del contrato elegido.

4. Evaluación de la cobertura

Comprobar que las acciones emprendidas anulen el riesgo al que estábamos sometidos.

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En esta ocasión creímos prudente no brincar ninguna linea de esta pagina a la cual estamos citando puesto que explica bastante bien el procedimiento para llevar a cabo una estrategia de riesgos.

Así que si gustan averiguar un poco mas de este tema esta pagina que dejaremos en las referencias podrían ser de mucha ayuda.

Referencias:

Diccionario Empresarial - Wolters Kluwer 

http://diccionarioempresarial.wolterskluwer.es/Content/Documento.aspx?params=H4sIAAAAAAAEAMtMSbF1jTAAASMjM3MTtbLUouLM_DxbIwMDS0NDA1OQQGZapUt-ckhlQaptWmJOcSoAf715bjUAAAA=WKE

Contrato Futuro

Muchas veces entre compradores y vendedores existe la incertidumbre de que la otra parte no cumpla con su palabra, y esto termina afectando a una de las dos partes, por lo que surgió la necesidad de celebrar contratos, para que así ninguna de las dos partes pudiera desligarse de sus obligaciones, a estos contratos se les llamaron "Contrato de Futuros".

Los Contratos de Futuros son aquellos contratos en las que ambas partes comprador y vendedor se comprometen en una fecha futura establecida y a un precio establecido a intercambiar un activo. Como ya mencionamos anteriormente surgieron ante la necesidad de que tanto comprador como vendedor cumplieran con lo que habían establecido.

Estos contratos son muy seguros ya que son acuerdos estandarizados, es decir, están respaldados por una cámara de compensación que ve que estos contratos sean cumplidos.
Pero surge la pregunta ¿Que pasa si una de las dos partes no quiere cumplir el contrato? Para empezar el riesgo de que una de las partes no quiera cumplir el contrato aumenta cuanto mayor tiempo transcurre entre la fecha en que se pacta el trato y en la que se ejerce, en cuanto a la pregunta de que pasaría si alguna de las dos partes no quiere cumplir el contrato, pasaría que la cámara de compensación tendría que intervenir para poder así ejecutar la garantía del contrato.

Como pudimos ver los contratos de futuros son una buena opción, ya que están respaldados por un intermediario, lo que reduce el riesgo de los compradores y los vendedores, haciendo que ambas partes puedan estar seguras de que se va a cumplir con lo pactado.

Mercado de Derivados en México

Para nuestro país el mercado de derivados financieros es un tema aparentemente novedoso, en comparación con otros países del resto del mundo. Pero, que ha tenido un gran avance y desarrollo en el mercado a medida que transcurre el tiempo, puesto que se involucra cada vez más en estos instrumentos financieros.

Como dato histórico tenemos que ...

El primer mercado organizado de futuros se abrió en Japón a inicios del siglo XVIII sobre su principal mercancía de comercialización, el arroz, cuyos precios fluctuaban bastante, por eso los comerciantes de Dojima ciudad cercana a Osaka diseñaron en 1730 un moderno sistema y estable de mercado a futuro, el primero en el mundo, denominado cho-ai-mai (mercado de arroz a plazo).


Y posterior a este sistema que empezó a revolucionar el mercado, poco a poco la economía y la necesidad de los países en cuanto la producción y comercialización de sus productos básicos y/o commodities, comenzaron a indagar sobre el mismo, buscando cubrir el riesgo causado por la volatilidad del mercado.

La llegada de este mercado de derivados financieros a México fue a partir de la formulación de MexDer.

Pero ... ¿Qué es MexDer?

MexDer es la Bolsa de Derivados de México, donde se comercializan contratos de futuro y de opciones, siendo instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra o venta de un activo financiero con el objeto de ser pagados o entregados en una fecha futura.

Este tipo de mercados se utilizan para el planeamiento a largo plazo, o bien cobertura ante riesgos financieros. Asimismo, otros lo usan como optimizador del rendimiento de los portafolios.

El MexDer se inició en las operaciones el 15 de diciembre de 1998 al listar contratos de futuros sobre subyacentes financieros, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

Esta institución opera también a través de su Cámara de Compensación (Asigna); ambas autorreguladas que funcionan bajo la supervision de las Autoridades Financieras (SHCP, Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores-CNBV).

Así que tomando en cuenta las fechas en que se formaron estos mercados podemos darnos cuenta que México tiene aun mucho camino por delante en cuestión de derivados, y que poco a poco puede ir creciendo el conocimiento y el aprovechamiento de estos instrumentos financieros,

Por lo tanto, si tú quieres involucrarte en este mercado, ahora sabes por quién esta regulado y a que institución debes recurrir.

Importancia de los Commodities

Alguna ves te has puesto ha pensar ¿Qué son los Commodities y cual es su importancia en el mercado?, en esta entrada trataremos de responder a esas preguntas de manera concisa.

Para empezar los Commodities son materias primas o bienes primarios que no tienen una diferenciación entre si, y que constituyen componentes básicos de productos mas complejos.
Dado esto algunos ejemplos de Commodities son: Maíz, Avena, Algodón, Azúcar, Petroleo, Gas, Oro, Plata, Ganado, etc...
Como podrás darte cuenta, los Commodities dependen de las regiones en las que se encuentren los diversos países en los que estén, ya que algunos países podrán producir unos productos, pero otros productos no se dan en su región por lo que se ven en la necesidad de comerciar con otros países que si tengan estos productos, de aquí la importancia del Mercado de los Commodities.

Cada país tiene su propio Mercado de Commodities pero el mercado para commodities mas conocido a nivel mundial es el "Chicago Mercantile Exchange", que se encarga no solo de operaciones con commodities sino que ademas de otra clase de Activos.
Entrar en el mercado de Commoditites supone un riesgo elevado, ya que el mercado es volátil y depende de varios factores externos, pero a su vez ese riesgo es recompensado con retornos altos gracias a la volatilidad, es decir puedes tener grandes ganancias o grandes perdidas.

Para terminar, en América Latina los commodities han tenido gran peso en su economía, ya que en la mayoría de sus países las exportaciones brindan un bienestar económico; Ejemplos de estos países son Colombia con sus exportaciones de petroleo, café, carbón;Argentina y Brasil que exportan principalmente productos agrícolas y México con exportaciones en las manufacturas.
Como dato final el mayor país consumidor de materias primas en el mundo es Estados Unidos, luego es seguido por China y en tercer lugar esta Alemania; En cuanto a exportaciones el primero es China, el segundo Estados Unido y el tercero Alemania.

Ventas en Corto para UE

Algunos de nosotros hemos escuchado sobre las compras y ventas en corto, que forman parte del proceso de compra-venta en el ámbito financiero, puesto que en estas cuestiones la compra-venta no son opuestas del todo, si no que son etapas de un acuerdo.

Estas herramientas consisten en pedir prestado un activo y/o capital para vender o comprar acciones de alguna persona que los posea, así en un plazo futuro devolver aquello que se nos prestó, comprando la misma cantidad de activos o la misma cantidad de dinero manera de que quien te lo presto reciba integras sus acciones o dinero. Pero tenemos un factor que esta en constante movimiento y es la cotización de las acciones, que tanto pueden subir de precio o bajar de precio a manera de que existe el riesgo de que las operaciones no sean favorables para quien ha pedido prestado.

Pero ... La venta en corto o short selling, prohibida parcialmente en algunos países europeos, puesto que es una operación especulativa que permite a los operadores vender títulos que pidieron prestado o que aún no poseen con la esperanza de volver a comprarlos más adelante a un precio menor y embolsarse la diferencia.

Algunos países, como Suiza, las prohíbe, tanto en el mercado de acciones como en el de obligaciones. Varios las habían prohibido durante la crisis financiera de 2008-2009. Francia, Italia, España y Bélgica decidieron restringir las operaciones de compras en corto, para luchar contra los "falsos rumores" que desestabilizan los mercados en momentos en que circulaban todo tipo, en particular sobre bancos franceses.

El gobierno alemán, que no permite desde 2008 las ventas en corto al descubierto, celebró esta decisión, y propuso prohibirlas en todas sus modalidades en el conjunto de la Unión Europea. 

Gran Bretaña, sin embargo, afirmó que no tenía ningún plan de tomar medidas de ese tipo.

Cada uno de estos países con propias declaraciones sobre su tajante decisión:

En España, la CNMV señala en un comunicado que la situación de "extrema volatilidad" en los mercados de valores europeos, en especial las cotizaciones de acciones de entidades financieras, "está incidiendo de forma clara en la estabilidad de los mercados y puede perturbar su ordenado funcionamiento".

En Francia la Autoridad de los Mercados Financieros (AMF), supervisora de la Bolsa de París, informó de que ha decidido vetar ese tipo de ventas en 11 valores bursátiles.

Con esto se intenta evitar jornadas, en la que los rumores sobre una degradación de la nota de la deuda gala y la solvencia de algunos bancos galos hundió hasta el 5,45% la Bolsa parisina, arrastrada por las pérdidas de los valores financieros.

La Comisión Nacional que controla el mercado de valores en Italia (Consob) acordó la prohibición de tomar posiciones cortas (especular con valores a la baja) sobre el capital de los principales actores del sector financiero, según un comunicado.

De momento no podríamos determinar que ésta normativa en estos países sea hasta cierto punto buena o mala, y tendríamos que investigar los diversos factores que influyen para tomar decisiones de este tipo en cuanto al crecimiento económico de dichos países.

Mercado Accionario

Existen diversos tipos de Mercado de Derivados, pero en esta ocasión hablaremos de uno en especifico, El Mercado Accionario.

Lo primero que tenemos que saber es que son los Mercados Accionarios, en una idea simple son los mercados en los que se comercian acciones de una determinada empresa, pero antes de adentrarnos mas explicaremos de forma breve que es una acción de una empresa.

En términos simples las acciones son partes en las que se divide el capital social de una empresa, que cuando son adquiridas por una persona, esta persona adquiere un porcentaje de la empresa, lo que le confiere derechos y obligaciones, uno de esos derechos es el cobro de dividendos, pero en términos de obligaciones si la compañía en la que invirtió no esta teniendo un buen desempeño tendrá que soportar las pérdidas de esta.

Ahora que ya conocemos que es una acción podemos seguir con la importancia de los Mercados Accionarios, que radica principalmente en la disponibilidad de financiamiento para las empresas, ya que con las acciones la empresa canaliza el ahorro (de los accionistas) hacia la inversión de su sector, es decir el sector privado.

En el Mercado Accionario se compran y venden acciones, por medio de un agente coordinador que mantiene un registro en el que se indica quien es el titular de cada una de las acciones.

Por ultimo si quieres comprar acciones en el Mercado Accionario necesitaras un intermediario que te cobrara una comisión por las operaciones que desees hacer, y en cuanto a los resultados de comprar una acción pueden ser tanto favorables como desfavorables, ya que dependerá de si a la empresa que le compraste la acción tiene un buen tiempo o un mal tiempo.

¿ Derivados ?

Imaginemos que somos los responsables de tomar decisiones importantes en una empresa, y que para el día de hoy necesitamos de cierta manera, asegurar o prevenir el riesgo de que aquello que se encuentra en constante movimiento como diversos factores de la economía, es decir, la inflación, el cambio de divisas, el interés, los costos, etc, no nos afecte a grandes cantidades o a gran escala.

Entonces ... ¿ Estaríamos dispuestos a pactar un precio o una cantidad para un activo a un periodo de tiempo futuro establecido ? Tomando en cuenta que la mayor parte de nuestros activos pueden llegar a tener un aumento o una disminución a partir del precio o cantidad que se había establecido en un tiempo atrás.

Para ello existe un instrumento llamados Derivado que te permite llegar a un acuerdo entre dos partes comprometiéndose a respetarlo, sobre el precio al cual podrían o no mantener a lo largo del tiempo y para esa compañía en particular.