Existe una gran cantidad de situaciones a lo largo de nuestro día y de la vida, de las cuales no estamos seguros de que puedan o no pasar, por lo cual muchas veces la personas tomas ciertas precauciones para que suceda o no suceda más adelante aquella situación.
Y en el ámbito financiero también existen ciertas precauciones para cada una de las posiciones en las que nos encontramos, en el mundo de las finanzas en cuestión de activos y se le conoce como "cobertura de riesgo".
Pero primero empezaremos por definir la cobertura, que no es más que la estrategia que utilizamos para buscar reducir o eliminar nuestras pérdidas que provienen del movimiento desfavorable de los precios de los activos con los cuales estamos trabajando.
De tal manera que tomaremos una posición inversa en instrumentos derivados con la finalidad de combinar cada una de nuestras herramientas y lograr eliminar las perdidas de un instrumento con ganancias de otro llegando a un punto constante, para después compensar en aquella depreciación que podría ocurrir.
De acuerdo a la pagina web de diccionario empresarial que nos comparte que existen varias fases para la cobertura del riesgo que corremos al tomar una posición en el mercado comprando o vendiendo un activo y/o instrumento. Las citaremos para una mayor comprensión.
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Tal y como se ha definido en anteriores líneas, una cobertura eficiente tendrá que ser completa y dinámica.El proceso que se ha de seguir en una operación de cobertura no consiste sólo en la elección del instrumento que mejor se adapte a nuestras necesidades, es más, con ello sólo estamos comenzando una secuencia de acciones que han de vigilarse para el cumplimiento del objetivo que se pretende de una cobertura.Las fases del proceso de cobertura son las que se señalan a continuación.1. Diseño de la estrategiaConsiste en el estudio y toma de decisiones acertadas en cada uno de los siguientes aspectos: Identificar el tipo de riesgo y la mejor alternativa para asegurarlo (elección del contrato de derivados adecuado, esto es el que mejor se correlaciona en términos de precios con el activo a cubrir); calcular el ratio de cobertura o número de contratos a comprar o vender para inmunizar una posición, para cubrirla; análisis de la curva de tipos de interés que determinará el tipo de cobertura; estudiar la liquidez de los contratos y el ajuste de los mismos a nuestras necesidades.A la hora de identificar y valorar el riesgo de mercado al que estamos sometidos, las empresas cuentan con numerosos mecanismos de medición. De los tres riesgos de mercado –de precio, de tipo de cambio y de tipo de interés- ha sido este último el que mayor atención ha tenido. Sólo por señalar algunos métodos empleados para su medición, se pueden indicar: duración, duración modificada, valor del punto básico, los gaps de duración, simulación, etcétera.En lo que se refiere al ratio de cobertura, entendido como el número de contratos de derivados necesarios para compensar una posición en el mercado de contado, la cual se pretende proteger, hay que tener en cuenta que, al igual que ofrece muchas ventajas, la normalización de los contratos de derivados proporciona el inconveniente de poder no servir de forma adecuada a las necesidades de los operadores en las operaciones de cobertura, puesto que la cantidad especificada en los contratos puede no coincidir con la cuantía a cubrir; lo mismo puede ocurrir con los vencimientos, etc.Los factores que influyen en el ratio de cobertura y que pueden limitar una cobertura eficiente, son:a) Vencimiento de las operaciones a cubrir y del contrato de futurosb) Nominales: valoración monetaria de los activos involucrados en la cobertura, esto es el bono a cubrir y el contrato de futurosc) Riesgo de la base: Este riesgo viene dado por la diferente fecha de vencimiento de los contratos de futuro respecto la liquidación del contrato, lo que crea incertidumbre en cuanto a la evolución de la base hasta la fecha de liquidación (en que precios de contado y de futuro se igualan). Los precios de los contratos de futuros y del instrumento cubierto no evolucionan idénticamente, por lo que su diferencia, la base, varía constantemente y es difícil de determinard) Riesgo de correlación: El riesgo de correlación procede de la no equivalencia entre los instrumentos negociados en el mercado de contado y los instrumentos del mercado de futuros, que hace que la cobertura se tenga que realizar con instrumentos similares, pero no perfectamente iguales. Por ello, la sensibilidad precio del activo y del futuro puede no ser la misma y sus variaciones ante modificaciones de los tipos de interés pueden no coincidire) Riesgo de iliquidez: Riesgo causado por la imposibilidad de hacerse con el instrumento en el mercado por su escasa negociación (liquidez) y, por lo tanto, no poder realizar la cobertura adecuada.Todos estos aspectos han de tenerse en cuenta como limitadores de una cobertura eficiente.2. Seguimiento y control de la coberturaControlar aquellos aspectos cuya variación implique un reajuste de la cobertura, como son: evolución de las posiciones en los diferentes mercados; evolución en la correlación de los tipos de interés al contado y a futuros, así como la curva de tipos; identificación en todo momento del entregable más económico.3. Ajuste de la coberturaCon la información obtenida en la fase anterior, proceder, si es necesario, al ajuste de la cobertura, que normalmente irá dirigido a la variación del ratio de cobertura o al plazo del contrato elegido.4. Evaluación de la coberturaComprobar que las acciones emprendidas anulen el riesgo al que estábamos sometidos.
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En esta ocasión creímos prudente no brincar ninguna linea de esta pagina a la cual estamos citando puesto que explica bastante bien el procedimiento para llevar a cabo una estrategia de riesgos.
Así que si gustan averiguar un poco mas de este tema esta pagina que dejaremos en las referencias podrían ser de mucha ayuda.
Referencias:
Diccionario Empresarial - Wolters Kluwer
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